¿Qué son las acciones?

Una acción es un valor que representa la propiedad de una fracción de una empresa. Como resultado, el dueño de la acción tiene derecho a una parte de los activos y las ganancias de la corporación en proporción a la cantidad de acciones que posee. Por lo tanto, una acción es una forma de valor que indica que el propietario tiene un interés proporcional en la empresa emisora. Las empresas venden acciones para recaudar fondos para la operación de sus negocios.

Las acciones se compran y venden principalmente en bolsas de valores, aunque también puede haber ventas privadas. Por lo tanto, los valores son la base real de las carteras de muchos inversionistas individuales. Las transacciones que involucran acciones deben cumplir con regulaciones gubernamentales diseñadas para proteger a los inversores de prácticas fraudulentas. Históricamente, las acciones han tenido un mejor desempeño que la mayoría de otras oportunidades de inversión a largo plazo.

¿Cómo funcionan las acciones?

El dueño de las acciones (un accionista) ha adquirido una parte de la corporación y, dependiendo del tipo de acciones que posea, puede tener derecho a una porción de sus activos y ganancias. En otras palabras, un accionista es ahora propietario de la corporación emisora. La propiedad se determina por la cantidad de acciones que una persona posee en relación con el número total de acciones emitidas. Por ejemplo, si una empresa tiene 1,000 acciones en circulación y una persona posee 100 acciones, esa persona sería propietaria y tendría derecho al 10% de los activos y las ganancias de la empresa.

Los accionistas no son propietarios de las corporaciones de acciones; son propietarios de acciones emitidas por corporaciones de acciones. Sin embargo, las sociedades anónimas son un tipo especial de organización porque la ley las trata como entidades legales. En otras palabras, las corporaciones pueden tributar, tomar préstamos, poseer propiedades, ser demandadas, etc. La idea de que una corporación es una «persona» significa que la corporación es propietaria de sus propios activos. Una oficina corporativa llena de sillas y mesas pertenece a la corporación y no a los accionistas.

Esta distinción es importante porque la propiedad de la corporación es legalmente independiente de la propiedad de los accionistas, lo que limita la responsabilidad tanto de la corporación como del accionista. Si la empresa quiebra, un juez puede ordenar que la empresa ceda todos sus activos, pero tus activos personales no están en riesgo. El tribunal ni siquiera puede obligarte a vender tus acciones, aunque el valor de tus acciones haya caído drásticamente. De manera similar, si un accionista mayoritario quiebra, no puede vender los activos de la empresa para pagar a sus acreedores.

Accionistas y participaciones

Lo que los accionistas realmente poseen son las acciones emitidas por la empresa; y la corporación es propietaria de los activos que tiene la empresa. Entonces, si eres dueño del 33% de las acciones de una empresa, es incorrecto decir que eres dueño de un tercio de esa empresa; en su lugar, es correcto decir que eres dueño del 100% de un tercio de las acciones de la empresa. Los accionistas no pueden hacer lo que quieran con una corporación ni con sus activos. Un accionista no puede salir con una silla porque la corporación es dueña de esa silla y no el accionista. Esto se conoce como la «separación de la propiedad y el control».

Ser dueño de acciones te otorga el derecho de votar en las reuniones de accionistas, recibir dividendos (que representan las ganancias de la corporación) si y cuando se distribuyen, y te da el derecho de vender tus acciones a alguien más.

Si posees la mayoría de las acciones, tus derechos de voto aumentan, lo que te permite controlar indirectamente la gestión de una empresa al designar al consejo de administración. Esto se vuelve más evidente cuando una empresa compra otra: La empresa adquiriente no compra el edificio, las sillas ni los empleados, sino todas las acciones. El consejo de administración es responsable de aumentar el valor de la empresa y frecuentemente lo logra contratando gerentes o ejecutivos profesionales, como el director ejecutivo principal o el CEO.

Para la mayoría de los accionistas comunes, no poder dirigir la empresa no es tan importante. La importancia de ser dueño de acciones radica en que tienes derecho a una parte de las ganancias de la empresa, que, como veremos, es la base del valor de una acción. Cuantas más acciones poseas, mayor será la parte de las ganancias que recibirás. Sin embargo, muchas acciones no pagan dividendos, sino que reinvierten las ganancias en el crecimiento de la empresa. Sin embargo, estas ganancias retenidas aún se reflejan en el valor de una acción.

Acciones comunes frente a acciones preferentes

Hay dos tipos principales de acciones: acciones comunes y acciones preferentes. Las acciones comunes generalmente otorgan al propietario el derecho de voto en las reuniones de accionistas y recibir dividendos pagados por la empresa. Los accionistas preferentes generalmente no tienen derechos de voto, aunque tienen un reclamo mayor sobre los activos y las ganancias que los accionistas comunes. Por ejemplo, los titulares de acciones preferentes reciben dividendos antes que los accionistas comunes y tienen prioridad en caso de quiebra y liquidación de una empresa.

Las empresas pueden emitir nuevas acciones siempre que haya necesidad de capital adicional. Este procedimiento diluye la propiedad y los derechos de los accionistas existentes (siempre que no compren ninguna de las nuevas acciones). Las empresas también pueden participar en recompras de acciones, lo que beneficiaría a los accionistas existentes al aumentar el valor de sus acciones.

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