ما هي الأسهم؟
السهم هو ورقة قيمة تمثل ملكية جزء من شركة. ونتيجة لذلك، يحق لمالك السهم الحصول على حصة من أصول وأرباح الشركة تعادل النسبة المئوية للأسهم التي يمتلكها. بالتالي، السهم هو شكل من أشكال الأوراق المالية يشير إلى أن المالك لديه مصلحة متناسبة في الشركة الصادرة. تبيع الشركات الأسهم لجمع الأموال لتشغيل أعمالها.
تتم بيع وشراء الأسهم أساسًا على بورصات الأوراق المالية، على الرغم من وجود مبيعات خاصة أيضًا. بالتالي، تشكل الأوراق المالية الأساس الفعلي لمحافظ العديد من المستثمرين الأفراد. يجب أن تتوافق المعاملات التي تشمل الأسهم مع اللوائح الحكومية المصممة لحماية المستثمرين من الممارسات الاحتيالية. تاريخيًا، تفوقت الأسهم على معظم الفرص الاستثمارية الأخرى على المدى الطويل.
كيف تعمل الأسهم؟
الشخص المالك للأسهم (المساهم) قد اشترى الآن جزءًا من الشركة، واعتمادًا على نوع الأسهم المملوكة، قد يحق له نصيبًا من أصولها ودخلها. بعبارة أخرى، المساهم الآن هو مالك للشركة الصادرة. تُحدد الملكية بواسطة عدد الأسهم التي يمتلكها الشخص مقارنةً بعدد الأسهم الصادرة. على سبيل المثال، إذا كانت لدى شركة 1000 سهم صادر وكان لدى شخص 100 سهم، فإن هذا الشخص سيكون مالكًا لنصيب قدره 10% من أصول ودخل الشركة.
المساهمون لا يمتلكون الشركات المساهمة؛ بل يمتلكون الأسهم التي يصدرها الشركات المساهمة. ولكن الشركات المساهمة هي نوع خاص من التنظيم لأن القانون يعاملها ككيانات قانونية. بعبارة أخرى، الشركات تفرض الضرائب، وتستطيع أخذ القروض، وامتلاك الممتلكات، وتستطيع أن تكون مجالًا للدعاوى القانونية، وما إلى ذلك. الفكرة بأن الشركة هي “شخص” تعني أن الشركة تمتلك أصولها الخاصة. مكتب الشركة مليء بالكراسي والطاولات ينتمي للشركة وليس للمساهمين.
هذا التفرق مهم لأن ممتلكات الشركة منفصلة قانونيًا عن ممتلكات المساهمين، مما يحد من المسؤولية للشركة والمساهم. إذا دخلت الشركة الآن إلى حالة إفلاس، يمكن للقاضي أن يأمر الشركة بتسليم جميع أصولها ولكن ممتلكاتك الشخصية ليست معرضة للخطر. المحكمة لا يمكنها حتى أن تجبرك على بيع أسهمك، على الرغم من أن قيمة أسهمك ستكون قد انخفضت بشكل كبير. بالمثل، إذا افترضنا أن مساهمًا رئيسيًا دخل في حالة إفلاس، فإنه لا يستطيع بيع أصول الشركة لسداد دائنيه.
المساهمون وحصص المساهمة
ما يمتلكه المساهمون فعليًا هي الأسهم التي تصدرها الشركة، والشركة تمتلك الأصول التي تحملها الشركة. لذا إذا كنت تمتلك 33% من أسهم شركة ما، فإنه من الخطأ أن نقول إنك تمتلك ثلث الشركة؛ بدلاً من ذلك، الصواب أن تقول إنك تمتلك 100% من ثلث أسهم الشركة. المساهمون لا يستطيعون فعل ما يشاؤون مع الشركة أو أصولها. المساهم لا يستطيع أن يخرج مع كرسي لأن الشركة هي التي تمتلك هذا الكرسي وليس المساهم. هذا ما يُعرف بـ “فصل الملكية والتحكم”.
امتلاك الأسهم يمنحك الحق في التصويت في اجتماعات المساهمين، وتلقي أرباح (التي تمثل أرباح الشركة) عندما يتم توزيعها، ويمنحك الحق في بيع أسهمك لشخص آخر.
إذا كان لديك أغلبية من الأسهم، تزيد حقوق التصويت لديك، وبالتالي يمكنك بشكل غير مباشر التحكم في إدارة الشركة عن طريق تعيين مجلس الإدارة. يتجلّى ذلك بشكل واضح عندما تشتري شركة أخرى: الشركة المستحوذة لا تشتري المبنى والكراسي والموظفين، بل تشتري كل الأسهم. مجلس الإدارة مسؤول عن زيادة قيمة الشركة وغالبًا ما يحقق ذلك من خلال توظيف مديرين محترفين أو تنفيذيين، مثل المدير التنفيذي الرئيسي أو الرئيس التنفيذي.
بالنسبة لمعظم المساهمين العاديين، عدم القدرة على إدارة الشركة ليس أمرًا كبيرًا. أهمية ملكية المساهم هي أن لديك حق في نصيب من أرباح الشركة، والتي هي، كما سنرى، أساس قيمة السهم. كلما كنت تمتلك المزيد من الأسهم، زاد نصيب الأرباح الذي تتلقاه. ومع ذلك، العديد من الأسهم لا تدفع أرباحًا نقدية، ولكنها تستثمر الأرباح في نمو الشركة. هذه الأرباح المحتجزة لا تزال تُعكس في قيمة السهم، ومع ذلك.
الأسهم العادية مقابل الأسهم المفضلة
هناك نوعان رئيسيان من الأسهم: الأسهم العادية والأسهم المفضلة. الأسهم العادية تمنح المالك عمومًا حق التصويت في اجتماعات المساهمين وتلقي الأرباح التي تدفعها الشركة. حاملو الأسهم المفضلة عمومًا ليس لديهم حقوق التصويت، على الرغم من أن لديهم مطالبة أكبر بالأصول والأرباح من حاملي الأسهم العادية. على سبيل المثال، يتلقى حاملو الأسهم المفضلة الأرباح قبل حاملي الأسهم العادية ولديهم الأولوية في حالة الإفلاس والتصفية للشركة.
يمكن للشركات إصدار أسهم جديدة كلما كان هناك حاجة إلى نقد إضافي. هذا الإجراء يؤدي إلى تخفيف حقوق وملكية حاملي الأسهم الحاليين (بشرط ألا يشتروا أي من الأسهم الجديدة). يمكن للشركات أيضًا المشاركة في شراء الأسهم الخاصة، مما سيفيد حاملي الأسهم الحاليين من خلال زيادة قيمة أسهمهم.
ارجع