¿Qué son los bonos?

Los bonos también están incluidos en los valores, al igual que las acciones, los derivados y los fondos de inversión. Básicamente, tú prestas dinero a estados o empresas y recibes intereses por ello, es decir, básicamente estás prestando. Por esta razón, los bonos también se conocen como «valores de renta fija» o «valores de interés» abreviadamente. Así que con los bonos, ganas dinero al recibir intereses de manera regular. Al final de un cierto plazo, recibirás tu dinero de vuelta (= devolución del valor nominal). Los deudores con baja solvencia (= solvencia crediticia) deben pagar tasas de interés más altas para atraer a los inversores. Esto se aplica, por ejemplo, a estados en crisis o mercados emergentes (países en desarrollo como India o China).

Sin embargo, los bonos son fundamentalmente diferentes de las acciones en muchos aspectos. En primer lugar, los tenedores de bonos son acreedores de la empresa y tienen derecho a intereses y reembolso del capital. En segundo lugar, en caso de quiebra, los acreedores tienen prioridad legal sobre otros beneficiarios y solo son compensados cuando una empresa se ve obligada a vender activos para pagarles. Los accionistas, por otro lado, están en último lugar y a menudo no reciben nada o solo centavos por dólar en caso de quiebra. Esto implica que las acciones son inversiones inherentemente más arriesgadas que los bonos.

¿Cómo se calcula el rendimiento de los bonos y cuál es el riesgo?

La tasa de interés de un bono depende en gran medida de su riesgo de incumplimiento. Cuanto mayor sea el riesgo de impago, mayor será la tasa de interés del bono. En este caso, la tasa de interés se considera como compensación por el riesgo. Un cambio en la situación general del mercado también puede mejorar o empeorar la posición del bono en el mercado, lo que puede llevar a mayores ganancias o pérdidas.

Por ejemplo, se emite un bono a una tasa de interés del 5%. Sin embargo, durante el plazo del bono, la tasa de interés de mercado prevaleciente disminuye, lo que lleva a que los bancos reduzcan las tasas de interés que ofrecen. Esto significa que el bono que estás comprando ahora tiene una mejor tasa de interés que otros productos. Esto permite que el bono comprado, que ha aumentado de valor, se revenda con ganancia antes de la fecha de vencimiento real.

En lugar de la tasa de interés de mercado, las noticias sobre la empresa emisora también pueden aumentar el precio del bono. Por ejemplo, si una empresa presenta mejores números, el riesgo del bono también disminuye. De la misma manera, el precio de un bono puede caer.

Los bonos corporativos y los bonos gubernamentales tienen diferentes riesgos. No todos pueden describirse como seguros o todos como riesgosos. Los bonos emitidos por la República Federal de Alemania, por ejemplo, tienden a tener tasas de interés bajas porque son muy seguros. Los gobiernos cuentan con su pleno poder económico y esto es alto en Alemania como una de las principales economías del mundo. La probabilidad de que Alemania pueda y quiera reembolsar los bonos es casi del 100%. Otros países, como algunos países del sudeste asiático o de América del Sur, no pueden ofrecer una probabilidad tan alta. En consecuencia, el riesgo de perder bonos en estos países es mayor, al igual que la tasa de interés.

Lo mismo se aplica a los bonos corporativos. Mientras que los bonos de mercados medios tienen riesgos más altos y, por lo tanto, tasas de interés más altas, los bonos corporativos son lo contrario. Bonos convertibles y bonos subordinados, por ejemplo, tienen sus propias oportunidades y riesgos.

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