ما هي السندات؟

السندات مدرجة أيضًا ضمن الأوراق المالية، تمامًا كالأسهم والمشتقات وصناديق الاستثمار. ببساطة، تقوم بإقراض الأموال للدول أو الشركات وتتلقى عليها فوائد، لذا أنت تقرض في الأساس. لهذا السبب، يُشار إلى السندات أيضًا بـ “الأوراق المالية ذات الدخل الثابت” أو “الأوراق المالية ذات الفائدة” بشكل مختصر. لذا، من خلال السندات، تحقق ربحًا من دفع الفوائد بشكل منتظم. عند نهاية فترة معينة، ستتلقى أموالك مرة أخرى (= سداد القيمة الاسمية). المدينون الذين تكون لديهم قدرة ضعيفة على السداد (= قدرة الائتمان) يجب أن يدفعوا أسعار فائدة أعلى لجذب المستثمرين. هذا ينطبق، على سبيل المثال، على الدول المتعرضة للأزمات أو الأسواق الناشئة (الدول النامية مثل الهند أو الصين).

ومع ذلك، تختلف السندات أساسيًا عن الأسهم بعدة طرق. أولاً، حاملو السندات هم دائنو الشركة ولهم الحق في الفوائد وسداد رأس المال. ثانيًا، في حالة الإفلاس، يحتل دائنون الأسبقية القانونية على المستفيدين الآخرين ولا يتم تعويضهم إلا عندما تضطر الشركة لبيع الأصول من أجل سدادهم. بالمقابل، يكون حاملو الأسهم في المرتبة الأخيرة وغالبًا ما يتلقون شيئًا ضئيلًا أو قروشًا فقط في حالة الإفلاس. وهذا يشير إلى أن الأسهم هي استثمارات أكثر خطورة بطبيعتها من السندات.

كيف يتم حساب عائد السند وما هو المخاطرة

يعتمد معدل الفائدة للسند إلى حد كبير على مخاطر التعثر به. كلما ارتفعت مخاطر عدم السداد، زاد معدل الفائدة للسند. في هذه الحالة، يُعتبر معدل الفائدة تعويضًا عن المخاطرة. يمكن أن تؤدي تغيرات في الوضع العام للسوق أيضًا إلى تحسين أو تفاقم وضع السند في السوق، مما قد يؤدي إلى مزيد من الأرباح أو الخسائر.

على سبيل المثال، يتم إصدار سند بمعدل فائدة 5٪. ومع ذلك، خلال فترة السند، يقل معدل الفائدة السوقي السائد، مما يحث البنوك على تخفيض أسعار الفائدة التي تقدمها. وهذا يعني أن السند الذي تشتريه الآن يحمل معدل فائدة أفضل من منتجات أخرى. وهذا يسمح ببيع السند المشترى، والذي ارتفع في القيمة، بربح قبل تاريخ الاستحقاق الفعلي.

بدلاً من معدل الفائدة السوقي، يمكن أن تؤثر أخبار عن الشركة المُصدرة للسند أيضًا في رفع سعر السند. على سبيل المثال، إذا كتبت شركة أرقامًا أفضل بنفسها، فإن مخاطر السند تنخفض أيضًا. بنفس الطريقة، قد ينخفض سعر السند.

السندات الشركية والسندات الحكومية لها مخاطر مختلفة. لا يمكن وصفها جميعًا بأنها آمنة أو جميعها خطرة. على سبيل المثال، تميل السندات التي تصدرها جمهورية ألمانيا الاتحادية إلى أن تكون لديها أسعار فائدة منخفضة لأنها آمنة جدًا. الحكومات تتوفر لديها قوة اقتصادية كاملة، وهذا أمر مرتفع في ألمانيا كونها واحدة من أبرز الاقتصادات في العالم. احتمالية أن يتمكن وستعيد ألمانيا السندات تقترب من 100٪ تقريبًا. بلدان أخرى، مثل بعض دول جنوب شرق آسيا أو أمريكا الجنوبية، لا يمكنها تقديم احتمالية مرتفعة مثل هذه. وبالتالي، يكون خطر فقدان السندات في هذه البلدان أعلى، كما تكون أسعار الفائدة أعلى.

الأمر نفسه ينطبق على السندات الشركية. بينما تحمل السندات ذات السوق المتوسط مخاطر أعلى وبالتالي أسعار فائدة أعلى، تكون السندات الشركية على العكس. السندات التحويلية والسندات الفرعية، على سبيل المثال، لها فرص ومخاطر فردية.

ارجع